维嘉优配受益PCB扩产潮设备厂商首季业绩大幅增长

PCB企业的扩产热潮，正在持续兑现为设备企业的经营业绩。

大族数控(301200)4月20日晚间披露一季报，公司2026年一季度实现营业总收入19.55亿元，同比增长103.69%；归属于母公司所有者的净利润3.23亿元，同比增长176.53%。环比来看，两项经营指标均与去年四季度基本持平。

大族数控主营业务为PCB专用设备，产品主要涵盖压合、钻孔、曝光、成型、检测等PCB生产关键工序。大族数控方面介绍，其业绩增长主要原因系AI服务器PCB市场专用加工设备的旺盛需求及公司高附加值创新设备销售占比增加，核心盈利能力提升。

一季度业绩的同比增长，在PCB设备企业中并不罕见。

芯碁微装(688630)近日也发布公告，预计2026年第一季度营业收入、净利润均有望实现100%左右的增长，其中归母净利润实现1.06亿元至1.24亿元，同比增加104%至138%。芯碁微装方面表示，高端PCB赛道，AI算力革命与汽车电子化浪潮推动高多层、高密度PCB需求激增，公司高端LDI设备精准卡位行业升级需求，订单需求持续旺盛，产能利用率始终维持高位运行。

去年开始PCB厂扩产项目频出。就在本月头部企业沪电股份公告了今年第三次PCB扩产计划，计划投资总额约68亿元，以期满足客户在高速运算服务器、下一代高速网络交换机等领域对高性能、高信赖性印制电路板的中长期增量需求。

东吴证券机械团队统计，胜宏科技2025年四季度资本性支出为29.63亿元，环比增长98%，深南电路同期资本性支出14.16亿元，环比增长76%。该团队在研报中提出，头部PCB企业在AI领域的投入逐渐步入斜率向上的阶段，判断头部PCB企业存在2026年单季度资本开支持续超预期的可能，将对PCB设备企业带来良好的业绩拉动。

不过在强烈的扩产预期之下，行业内的竞争势必会加剧。大族数控当日披露的一季报显示，公司当期经营活动产生的现金流量净额为-6.46亿元，较上年同期负向扩大92.5%，同时公司的销售费用、管理费用以及研发费用全部呈现大幅增长。

对此，大族数控解释称，为应对订单增长、保障生产交付，公司提前备货，购买商品、接受劳务支付的现金同比大幅增加；公司销售人员绩效薪酬、业务宣传费、招待费及差旅费等支出也出现增加。同时，为了支撑业务可持续发展，公司加大人才引进力度，支付给职工以及为职工支付的现金同比增加。

此前在财报中，大族数控曾明确提示投资者关注产业市场竞争风险加剧的风险。在海外市场，随着我国对PCB行业的重视及我国PCB行业整体技术水平的提高，已引起国外PCB设备企业的重视，国际市场竞争环境更加严峻；同时由于国内PCB行业市场需求持续增长，将吸引更多的企业进入，国内市场竞争环境也呈加剧态势。

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